A Question of Financial Aid

  •         Using College Navigator to find Cost of Attending
  •         Using College Navigator to compare quality of your financial package
  •         A Word about Parent Plus Loans-Avoid

As your acceptances begin to pour in, it’s critical to review each school’s financial aid package. The best way of evaluating the offers is by placing them on a spreadsheet, or a big piece of paper, and writing down the following information for each of your schools:

Line 1: The Total Cost of Attending (tuition + room & board + books + any fees + any projected travel) [COA]

Line 2: Your Effective Family Contribution (calculated by the FAFSA form) [EFC]

Line 3: Your Need (calculated by: Line 1 – Line 2)

Line 4: The detailed financial package you’ve been offered.

The above is the fundamental financial aid formula. If you hate formulas, please read on anyway; the information might prove useful.

Now, let’s go line-by-line using Georgetown University as an example. Starting on Line 1, the cost of attending [COA], can be found in College Navigator, http://nces.ed.gov/collegenavigator/: type in ‘Georgetown,’ and click on the tab, “Tuition, Fees, and Estimated Student Expenses.” You’ll discover that tuition for 2010-2011 is $40,203, books and supplies $1,184, room & board $12,798, other fees $2,340, and, assuming you’re traveling from California to get there, possibly several times during the year, it’s safe to estimate travel costs at $2,100. The total COA for Georgetown is $58,625.

Line 2, effective family contribution, [EFC], is calculated from the information that you’ve entered on your FAFSA form. If you’re not yet a senior, you can estimate your EFC by going to finaid.org (http://www.finaid.org/calculators/scripts/estimate.cgi) or the College Board, and enter your information into its EFC calculator. Obviously, you want to have your EFC as low as possible.  For the sake of this example, let’s say your EFC is $17,000.

Line 3, your need, is calculated by subtracting line 2 from line 1. This amounts to $41,625.  Now you will see just how much of your ‘need’ has been covered by Georgetown. The good news is Georgetown is need blind and fully meets the need of US applicants. So let’s assume that Georgetown has offered you scholarships and grants amounting to $25,000 for freshman year, with the balance in work/study $2800, and loans, $13,825.  Staying in College Navigator, click on the tab, Financial Aid. You’ll find the number of students who received financial aid in 2010 is 910 students.  58% of the class received $26,794, in grants and scholarships, on average. Georgetown has given you a package that is pretty close, though you still can make a case for the additional $1,794. Now, on Georgetown’s need amount, there is no $2,100 in travel; you’ll have to negotiate with the financial aid office to get them to offset that cost. Subtracting those amounts from the $13,825, you’re now at $9,931. On College Navigator you’ll find that the average amount of student loan aid is $6,727. You’re only $3,204 apart.

A word about loans: If you must take out a loan you’ll want a federally subsidized Stafford loan or Perkins loan, if at all possible. These loans have low, fixed interest rates and the interest doesn’t start ticking until you’re finished with college (and can be delayed should you go on to graduate school).  Avoid Parent Plus loans no matter what the situation. Parent Plus is a full recourse loan (meaning the lender can get its money back anyway it sees fit, placing a lean on your house, garnishing your wages…), is not dischargeable, which means even if you declare bankruptcy the loan will not be dismissed and will continue accumulating interest and fees, and can potentially destroy your credit rating before you take one step into the workforce. (If you wish to learn more about the dangers of Student Loans please refer to Debt Free U by Zac Bissonnette, p. 61-97).

Congratulations, you’ve done a good job evaluating your Georgetown financial package. When negotiating your financial aid, treat it no differently than buying a car. You want to negotiate the lowest price possible through whatever grant and scholarship monies are available. Better still, you know they want you, after all they accepted you and they want the best yield (# students matriculating/# students accepted) percentage possible—it helps with their US News ranking. Negotiate hard, and go Hoyas.

재정 보조에 관하여

  •        College Navigator에서 학비 계산하기
  •        College Navigator에서 재정 보조 비교하기
  •        Parent Plus Loan 절대로 피해라

이제 합격의 소식이 들리기 시작하면, 재정 보조 제안을 비교 분석하는 것이 필수적이다.  가장 좋은 방법은 큰 종이나 계산 종이 위에 각 대학의 정보를 적는 일이다:

첫 줄: 재학 총 비용 (등록금+숙식비+책값+기타 비용+여행비)[COA]

둘째 줄: 가족이 댈 수 있는 금액(FAFSA양식에서 계산) )[EFC]

셋째 줄: 부족부분(첫줄-둘째줄)

넷째 줄: 제안받은 재정보조 제안

이것이 기본적인 재정 보조 공식이다.  이 공식이 맘에 안 들어도 끝까지 읽으면, 유용하다는 것을 알게 될 것이다.

먼저, Georgetown University를 예를 들어 한 줄씩 계산을 해보자.  첫 줄 계산을 위해 College Navigaor (http://nces.ed.gov/collegenavigator/)에서 COA를 계산하자.  ‘Georgetown’을 치고, “tuition, fees, and estimated student expenses”의 탭을 클릭하자.  그러면, 2010-2011년도의 등록금이 $40,203이고, 책과 학용품이 $1,184, 숙식비용이 $12,789, 다른 비용이 $2,340이다.  만약 캘리포니아에서 간다면, 년간 오고 가는 비용을 계산하면, 여행비용을 $2,100으로 잡고, 총 COA는 $58,625가 된다.

다음, 둘째 줄의 가족이 대는 비용 (EFC)를 계산하면, FAFSA에서 계산하거나, 졸업반이 아니면, finaid.org(http://www.finaid.org/calculators)나  College Board에 개인정보를 넣으면, 알 수 있다.  최소한의 EFC를 계산하는데, 대략, $17,000이라고 하자.

셋째 줄의 필요부분은 첫 줄에서 둘째 줄을 빼면, $41,625가 된다.  이 금액을 어떻게 대학이 제공할지를 살펴보자.  좋은 소식은 Georgetown은 이유를 따지지 않고 미국 응시자에게 보조를 한다는 사실이다.  그래서 대학이 $25,000을 장학금과 그랜트로 준다고 하자. 그리고나서 work/study로 $2,800을 받고, 대출을 $13,825를 받는다면 해결이 된다.  College Navigator에서 Financial Aid를 찾으면, 2010년도에 910명의 학생들이 재정보조를 받았음을 알 수 있다.  58%의 학생이 평균 $26,794를 장학금과 그랜트로 받았다.  여러분도 이런 제의를 받는다면, $1,794만이 부족이다.  그러나 Georgetown은 여행을 위한 $2,100에 대한 보조는 없다.  이제 여러분은 재정담당을 찾아가서 협상을 해야 한다.  그래서 해결이 되면, 이제 $13,825에서 빼면, $9,931만 남는다.  College Navigator을 보면, 평균 학생대출보조는 $6,727이다.  그러면, 이제 $3,204만 남아있다.

대출에 대한 한마디: 대출을 받아야 한다면, Stafford나 Perkins 론을 받도록 해야 한다.  이 대출은 이자율이 낮고, 고정되어 있고, 대학을 마칠 때까지 이자율이 오르지 않는다(대학원을 간다면, 더 연기된다).  어떤 상황에서라도 Parent Plus 대출은 피해야 한다.  이 대출은 상환대출 (반드시 갚아야 하며, 주택에 차압이나 월급의 차압도 가능하다)이고, 피할 수 없고, 파산을 선고해도 이자율도 계속 올라가고 직장을 시작하기도 전에 여러분의 크레딧을 잃게 한다 (만약 이 위험에 대해 더 자세히 알고 싶다면, Zac Bissonnette의 Debt Free U 의 P. 61-97참고바람).

여러분이 Georgetown의 재정보조를 잘 평가해보았다면, 축하를 보낸다.  이것은 여러분이 차를 살 때와 다르지 않다는 것을 명심해야 한다.  그랜트와 장학금으로 최대한 낮은 비용을 내도록 협상해야 한다.  도한 일단 입학제안을 받으면, 대학이 좋은 입학률을 위해 US News의 등급에 필요하기 때문) 여러분을 필요로 한다는 사실을 염두에 두고 협상에 임해야 한다.  잘 협상하여 Georgetown 재학생이 되길 바란다.